¿Qué sabes esta semana?

Una semana crucial de datos del mercado laboral será una bienvenida bienvenida para los inversores durante la semana comercial acortada por las vacaciones que comienza en julio, el tercer trimestre y la segunda mitad de 2024.

El S&P 500 (^GSPC) entró en el tercer trimestre con una subida del 14,5% en lo que va del año, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) subió más del 18%. El Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) también registró modestas ganancias del 3,8% en los primeros seis meses del año.

Con las acciones acercándose a niveles récord y las recientes tendencias inflacionarias demostrando ser más positivas, todas las miradas se han vuelto hacia el mercado laboral en busca de señales de debilidad mientras la Reserva Federal mantiene su postura restrictiva sobre las tasas de interés.

El informe de empleo de junio brindará una visión sólida del mercado laboral el viernes, mientras que las actualizaciones sobre las nóminas privadas y las oportunidades laborales también serán un foco de atención durante toda la semana. Las actualizaciones sobre la actividad en los sectores manufacturero y de servicios también estarán dispersas a lo largo del calendario.

Se espera que Constellation Brands (STZ) sea el centro del único informe de ganancias notable de la compañía durante una semana tranquila antes de que los grandes bancos inicien oficialmente su temporada de ganancias del segundo trimestre la semana siguiente.

Los mercados en EE. UU. cerrarán temprano el 3 de julio (1 p.m., hora del Este) y permanecerán cerrados el 4 de julio por el Día de la Independencia.

Mira el mercado laboral

El informe de empleo de junio se publicará el viernes por la mañana y se espera que muestre una nueva desaceleración en el mercado laboral.

Se espera que el informe muestre que el mes pasado se agregaron 188.000 empleos no agrícolas a la economía estadounidense, con una tasa de desempleo estable en 4%, según datos de Bloomberg. En mayo, la economía estadounidense añadió 272.000 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo aumentó ligeramente hasta el 4%.

El economista estadounidense Michael Jaben, del Bank of America, dijo que el informe que se publicará en este sentido seguirá mostrando que el mercado laboral se está «desacelerando pero no enfriándose».

La última lectura del viernes del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal de EE. UU. mostró que la inflación disminuyó en mayo y los precios subieron a su ritmo más lento desde marzo de 2021.

Esta publicación fue considerada un paso en la dirección correcta en la lucha de la Reserva Federal contra la inflación.

Las tendencias positivas de la inflación, junto con señales de desaceleración de la actividad económica, han llevado a los economistas a decir que la Reserva Federal debería inclinarse a bajar las tasas de interés más temprano que tarde.

“Hay signos emergentes de debilidad en el mercado laboral [Fed] “Los funcionarios estadounidenses también deben prestar atención a los riesgos para el pleno empleo en su estado”, escribió Michael Pearce, economista jefe adjunto de Oxford Economics, en una nota a sus clientes.

Informe del primer semestre

Al igual que en 2023, la mayor parte del repunte del mercado de valores en 2024 estuvo impulsado por unas pocas grandes acciones tecnológicas.

La historia continúa

A mediados de año, más de dos tercios de las ganancias del año del S&P 500 provinieron de Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), y Broadcom (AVGO). Sólo Nvidia fue responsable de casi un tercio de estas ganancias.

A pesar de algunos aumentos de corta duración a lo largo del año, sólo dos sectores superaron al S&P 500 este año: los servicios de tecnología de la información y las comunicaciones. Ambos subieron más del 18% en comparación con la ganancia de alrededor del 15% del S&P 500.

Esto ha llevado a un debate continuo sobre si en la segunda mitad del año se producirá un repunte más amplio del mercado de valores, un tema candente en Wall Street.

En una nota de investigación reciente, Mike Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, afirmó que, a la luz de los débiles datos económicos y las altas tasas de interés, es poco probable que se produzca una expansión real en la que los sectores no tecnológicos aprovechen la recesión.

«El rango estrecho puede continuar, pero no es necesariamente un obstáculo para los rendimientos per se», afirmó Wilson. «Creemos que la expansión probablemente se limitará a fondos grandes y de alta calidad por ahora».

Mega más excepcional

La mayoría de los estrategas han llegado a la conclusión de que las empresas tecnológicas de gran capitalización han liderado el repunte por una buena razón, dado que sus ganancias siguen superando al mercado. Se espera que este sea el caso también durante las ganancias del segundo trimestre.

Se espera que las ganancias de Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta crezcan un 31,7% combinado en el segundo trimestre, según el estratega de acciones estadounidenses del banco de inversión UBS, Jonathan Golub.

Se espera que el S&P 500 registre un crecimiento de ganancias de un más modesto 7,8%.

Esto significa que se espera nuevamente que la mayor parte del crecimiento de las ganancias provenga de las grandes empresas tecnológicas. Se observó una tendencia similar en las revisiones de ganancias del segundo trimestre.

Desde el 31 de marzo, el trabajo de Golub muestra que las estimaciones de ganancias del S&P 500 han caído sólo un 0,1%, muy por debajo de la caída típica del 3,3% en promedio. Esto se debe en gran parte a la revisión al alza del 3,9% de las seis mayores empresas tecnológicas mencionadas anteriormente.

A medida que nos adentramos en la segunda mitad del año, el debate sobre si las ganancias planas de las grandes empresas tecnológicas disminuirán seguirá siendo el centro de atención.

calendario semanal

Lunes

Datos económicos: S&P Global US Manufacturing Index, final de junio (51,7% esperado, 51,7% anterior); Gasto en construcción, intermensual, mayo (0,3% esperado, -0,1% anteriormente); Índice ISM manufacturero, junio (49,2% previsto, 48,7% anterior)

Ganancias: Sin beneficios apreciables.

martes

Datos económicos: Oportunidades de empleo, mayo (7,86 millones previstos, 8,06 millones anteriores)

Ganancias: Sin beneficios apreciables.

Miércoles

Datos económicos: Solicitudes de Hipoteca MBA, semana finalizada el 28 de junio (0,8%); Informe salarial del sector privado de ADP, junio (+158.000 esperado, +152.000 anteriormente); PMI de servicios globales de S&P EE. UU., junio pasado (esperado 52,3, antes 55,1), PMI de servicios globales de S&P EE. UU., junio pasado (54,6 anterior); Índice de Servicios ISM, junio (se esperaba 52,5, anteriormente 53,8); Tarifas ISM pagadas, junio (58,1); Pedidos de fábrica, mayo (0,3% previsto, 0,7% anterior); Pedidos de bienes duraderos, final de mayo (0,1%)

Ganancias: Constelación de marcas (STZ)

jueves

Los mercados están cerrados por el feriado del 4 de julio.

Viernes

Calendario económico: Nóminas no agrícolas, junio (+188.000 esperado, +272.000 anteriormente); Tasa de desempleo, junio (4% esperado, 4% anteriormente); Salario medio por hora, mes a mes, junio (+0,3% esperado, +0,4% anteriormente); Salario medio por hora, año tras año, junio (+3,9% esperado, +4,1% anteriormente); Promedio de horas semanales trabajadas, junio (esperadas 34,3, anteriormente 34,3); Tasa de participación en la fuerza laboral, junio (se esperaba 62,6%, anteriormente 62,5%)

Ganancias: Sin beneficios apreciables.

Josh Shaffer es reportero de Yahoo Finance. Puedes seguirlo en X. @_joshschafer.

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